“马太效应”加剧基金代销江湖风起云涌

近日，关于抖音进军基金销售的传闻沸沸扬扬，尽管抖音集团很快否认，但其一举一动仍受到行业各方关注。具有强大流量效应的互联网基金销售机构，被视为可能重塑行业生态的“鲶鱼”。

近年来，依托互联网巨头的独立基金销售机构发展势如破竹，同时，不少中小销售机构却频繁与基金公司“分手”，黯然退出基金销售舞台。在业内人士看来，具有流量优势的大型互联网代销平台具备明显优势，随着基金销售格局“马太效应”加剧，将有更多中小机构出局。

基金销售牌照成香饽饽

7月19日夜间，一则传闻引发基金业内关注。有消息称，抖音将进军基金销售领域，部分头部基金公司日前参与抖音销售基金的相关模拟测试，且抖音已经与多家公募进行接洽，达成了相关合作意向，正快马加鞭做各种硬件及软件准备，包括制定相关业务管理制度、建立基金代销系统平台、完成系统开发与测试业务培训等。

不过，20日早间，抖音集团向中国证券报记者否认了该消息。相关人士表示，目前没有申请基金销售牌照，也没有和基金公司进行测试。多家头部基金公司人士也回复记者称，并未听说相关消息。

此前，还有消息称，字节跳动或通过收购消费金融牌照进军基金销售业务，且正在与捷信洽谈；还与一些银行接触过，考虑共同发起成立消费金融公司。不过，这一消息同样遭到抖音集团否认。

早在2018年，抖音就已开始推进基金牌照申请，但由于多种因素掣肘，其销售资格始终没有获批。

其它多家互联网巨头早已纷纷布局基金销售市场，近几年来，借助互联网平台流量的独立基金销售机构发展已势如破竹。

此前，阿里巴巴、京东、腾讯、百度均已获得基金销售牌照。如今，蚂蚁已成为基金销售的流量大户，腾安基金销售有限公司、京东肯特瑞基金销售有限公司、北京百度百盈科技有限公司也悄然崛起。

“巨头”发展势如破竹

独立基金销售机构近年迎来突飞猛进的发展。据中国基金业协会披露的2015年各渠道公募基金销售保有规模，除基金公司直销外，商业银行和证券公司占据绝对大头，基金销售保有规模占比分别为25.22%、10.01%，独立基金销售机构仅有2.14%。到2019年，商业银行、证券公司保有规模占比分别下降至23.59%、7.59%，独立基金销售机构规模大幅提升至11.03%。

而到了2021年，公募股票、混合基金销售保有规模排名前十的基金销售机构中，独立基金销售机构已占据两大席位。其中，排名第二的蚂蚁基金，其股票+混合公募基金保有规模达5719.89亿元，与第一名招商银行的差距为991亿元；天天基金排名第五。

2023年一季度，差距进一步缩小，蚂蚁基金的股票+混合公募基金保有规模与招商银行的差距仅有481亿元，非货基金保有量更是遥遥领先。天天基金则直接跃升至股票+混合基金保有量第三名，腾安基金则上升至第16名。

依托互联网强大的流量效应，三方机构的强大影响力令业内不得不重视。“短视频平台直接掌握用户的注意力，如果在基金营销上发力，有可能直接改变基金行业零售形态，对传统渠道、独立销售机构而言都是一个巨大挑战。”一位渠道人士表示。

中小机构黯然退出

不过，就在基金销售成为巨头“必争之地”的同时，也有中小机构黯然退出。

今年以来，基金公司与三方销售机构频繁“分手”。近日，华泰柏瑞基金发布公告称，为维护投资者利益，经与汇付基金协商一致，终止汇付基金办理公司旗下基金认购、申购、定期定额投资及转换等相关销售业务。已通过汇付基金购买并持有公司旗下基金的投资者，当前持有基金份额的赎回业务不受影响，直至所有客户赎回全部份额。

“一些中小机构代销的基金销量和保有量并不好，但基金公司还要投入时间、精力去维护渠道，性价比较低，所以会选择与一些代销机构终止合作。”一位公募渠道人士表示。

Wind数据显示，截至7月19日，独立基金销售机构已有115家，其中27家机构代销产品覆盖市场上5000只以上产品，但尾部28家机构覆盖的产品数量不超过200只。

在业内人士看来，具有流量优势的大型互联网代销平台具备明显优势，随着基金销售格局“马太效应”加剧，将有更多中小机构加速出局。