财经大咖告诉你：如何推动消费继续回升?

近日，金融四十人论坛举行CF40宏观政策季度报告发布会。多位财经大咖详解如何推动消费回升，要怎样推动消费继续回升呢?听听三位财经大咖是怎么说的：

CF40资深研究员、中国社科院世界经济与政治研究所副所长张斌认为：“考虑到居民可支配收入在全社会总收入中的比重相对稳定，应通过提高总支出提高总收入，进而提高居民可支配收入和消费支出”，“无论是降低政策利率还是提高公共部门举债和公共部门支出水平，都能有效地提高广义信贷增速和支出比例，进而提高消费增速。”

降低政策利率的作用机制主要表现为，张斌进一步解释说，“通过政策利率的充分下降，引导真实利率下降，从而鼓励支出，提高支出倾向，同时也提升信贷需求。或通过政策利率充分下降，大幅降低全社会债务成本，提高资产估值，提升信贷需求”提高公共部门债务能够更直接地提高全社会广义信贷增速，提高总支出和总收入水平，提高居民可支配收入和消费水平。特别是在真实利率下降不充分或者面临诸如零利率下限的情景下，难以依靠私人部门创造出足够的信贷，通过相关部门主导的公共债务扩张，成为全社会广义信贷增长更重要的支撑力量。“通过提高信贷，增加名义收入，进而提高消费支出的做法，只有在需求不足环境下才会发挥明显作用。需求不足环境下，这个做法提高了总支出水平，提高了全社会的真实产出水平，也提高了真实消费水平。”张斌说。

政策应该从增加当前和未来收入预期角度发力。中国金融四十人研究院高级研究员郭凯认为，影响消费的因素主要包括当期收入、对未来收入预期、未来收入预期确定性、价格走势、利率水平以及消费可获得性。而当前遏制消费最主要的因素是来自需求侧。“从财政政策来看，应该从增加当前和未来收入预期角度来发力。同时还要以政策和制度确定性来稳定整个社会预期。”郭凯说。郭凯认为：可以通过设计“负个人所得税”的机制来增加低收入群体的可支配收入。他表示，这一机制具有四方面优点：一是只有依靠劳动工作但收入不高的人才能获得这笔税收补贴。二是具有针对性。自然形成累进税率，越需要钱的人，补贴越多。三是有利于创造就业。个人收入所得税相当于就业补贴或工资补贴，补贴被雇人工资或节省老板雇人成本。四是这一机制具有可持续性并扩大税基。

高善文CF40学术委员、安信证券首席经济学家CF40学术委员、安信证券首席经济学家高善文认为，今年以来，消费活动已经开始自发恢复，且这一自发恢复具有可持续性，随着四季度各类支持性政策进一步落地，消费对经济恢复会起到进一步支持作用。