年内原油类基金最高涨超60%后续怎么走？

国庆假期后，原油基金出现了“脉冲”行情。10月10日，市场上7只原油基金集体涨停。但11日原油基金涨跌互现，多数不温不火。

在油价高企的情况下，原油基金继续称霸QDII业绩榜，今年以来最高累计收益率超过60%。业内人士分析，四季度原油供需目前处于“双弱”局面，多方博弈效果如何尚不得而知。投资者在投资前需要明确自己的风险偏好，判断基金是否符合投资预期。

原油基金处于“脉动”市场。

Choice数据显示，11日多只原油基金横盘震荡，出现一定分化。其中，投资石油股的基金大多小幅上涨。例如，华宝油气LOF上涨0.68%，石油LOF上涨0.09%，但石油基金LOF下跌2.01%。

投资海外追踪原油价格ETF的基金全部下跌，如全球油气能源LOF下跌0.76%，易方达LOF下跌1.49%，华南LOF下跌1.55%，嘉实LOF下跌1.39%。

10日，上述7只原油QDII基金全部涨停，合计成交约7600万元。

业内人士分析，国庆假期意外减产0PEC+引发原油价格大幅反弹。然而，全球经济衰退使得市场对原油需求的预期下降。四季度原油供需处于“双弱”局面，多方博弈后的效果还是未知数。所以传导到国内油气基金，出现“脉动”行情也就不足为奇了。

油气基金恶霸榜QDII业绩榜

10月3日至7日，国际油价实现“五连涨”，布伦特原油期货和WTI原油期货主力合约累计涨幅分别为11.3%和16.5%。油价居高不下，原油基金继续称霸QDII业绩榜。

数据显示，截至10月11日，今年以来已有15只QDII基金累计收益率超过30%，其中13只以原油主题或原油相关产品为主要投资标的。

这期间有原油基金年内一度上涨70%，随后短短两周下跌15个点。事实上，这两年油价波动剧烈，油气基金几经沉浮。2020年油气基金出现大跌，净值低至16美分。2021年，原油基金成为全市场表现最好的基金，QDII业绩排名前十都是原油基金。

原油基金的大起大落也让基民无所适从。

一位管理油气基金的基金经理建议，普通投资者在投资前，要搞清楚不同原油或油气基金的投资范围和标的，判断基金是否符合投资预期和风险承受能力。投资原油ETF时，要注意期货溢价的交易成本和流动性；与油价相关性高的能源股是更传统的投资品种，灵活性更大；公募基金以能源为主，投资门槛相对较低，但也需要注意其投资风险。

对后续油价看法不一。

针对后续油价走势，机构看法不一。

方正期货首席石化研究员隋小英认为，从油价走势来看，欧佩克+再次减产将提振短期油价走势。节后油价会有一个脉动，之后有望转为高位区间震荡。但美国极有可能再次出台反制措施或打压油价，叠加全球经济疲软对石油消费的持续影响。中长期内油价再次跌至新低的概率较大。

然而，诺安油气能源基金经理宋庆表示，他对年内的油价更为乐观。他主要从以下三个方面进行分析:

首先，从需求端来看，欧美等很多经济体的央行都是通过加息来控制通胀的。目前短期内美国和全球的经济增速依然维持，市场更担心的是遥远的需求。

第二，从供应面来看，美国原油产量一直停滞不前，今年以来美国原油库存总量持续下降。随着美国战略储备库存的减少或后期原油供应脆弱性的增加，石油输出国组织组织对油价的需求明显。它在10月初召开了会议，预计它仍将维持“价格管制”。

第三，从金融角度看，美联储9月会议上调今明两年利率预期，仍将支撑短期美元指数走强。但从目前来看，美联储今年再次超预期鹰派的可能性非常小。综合来看，年底油价可能较目前水平继续上涨，2022年平均油价可能维持高位。