中短债基金受避险资金青睐，鹏华稳福中短债正在发行中

目前随着低利率时代的到来，无风险收益会下降，很多投资者希望升级投资理财产品。其中，收益稳定、流动性高的中短期债基金备受青睐，成为投资者打理闲钱的好去处。与此同时，今年以来中短期债基金收益率持续提升。银河证券数据显示，截至2022年9月底，中短期债基金年内平均净值增长率为2.42%。在此背景下，公募基金布局中短期债基金的步伐也在加快。据了解，由鹏华基金现金投资部倾力打造，债券投资专家王担任基金经理的鹏华中短期债券(A类015530，C类015531)新基金于10月10日正式上线，有望成为投资者稳健理财的好帮手。

短债基金是纯债基金的“成员”，根本不投资股票。与中长期纯债基金相比，更偏好短期资产，力求在流动性和收益性之间取得平衡。此外，中短期债基金主要定位于“货币增强”，投资范围比货币基金更广，兼顾收益和回撤，因此是基金避险的较好品种。以鹏华中短期债券为例，以纯债券为主，债券资产投资比例不低于基金资产的80%，可有效降低资产组合的波动风险。同时，通过多策略操作，挖掘超额收益，努力为投资者提供更高的理财收益，满足低风险偏好投资者的需求。

近两年，中短期债产品数量和规模快速增长。据Wind数据统计，截至2022年6月底，短期债基金和中短期债基金规模超过8000亿，不少单只产品规模已经超过100亿。分析此类产品受欢迎的原因，鹏华中短债拟任基金经理王表示:一方面，权益类市场波动较大，机构和个人投资者风险偏好降低，认为波动较小的货币基金或债券类产品较为安全；另一方面，存款利率和理财净值改革后，相关产品收益下降，债券基金投资范围和策略丰富，为投资者提供了更多选择。

作为债券投资专家，王拥有五年证券从业经验。对货币、纯债、一级债都有深入研究，攻防能力均衡。他有很强的通过大类资产的配置和收益率曲线的趋势变化获取收益的能力，他也重视回撤对投资组合的影响。到2022年6月底，管理规模已经突破100亿。关于大组合投资的管理，王总结了四点经验:一是分析框架完整，重在趋势判断，未来债市是牛市、熊市还是震荡市，从而确定中期组合投资策略，大方向不出错；二是对利率曲线的结构性变化有前瞻性的预测，通过深入研究挖掘结构性机会，获取超额收益；三是明确各品种的市场深度、资产可获得性、流动性和收益率分位数，判断各品种的配置价值和交易价值；第四，注重流动性风险、融资风险和信用风险的管控，确保组合运作的安全性。

展望四季度中短期债券市场，王表示，预计经济将呈现弱复苏态势。在稳健的货币政策环境下，债券市场可能呈现震荡走势，利率点和曲线变化区间将在一定范围内运行。优惠券策略和杠杆策略更有效。一方面，短期债基可以多元化，包括利率、信用债、存单等品种，力求在信用风险可控的前提下，以相对无风险的收益率取得较高的票息收益；另一方面，质押式回购可以在银行间市场或交易所市场进行，通过杠杆获得套利收益。市场肯定有波动。当市场出现较大的预期差异时，会酝酿交易机会，组合会积极参与阶段性的交易机会，通过灵活的波段操作增加收益。